[스타트업 정보] MariaDB의 잠재적 인수-비공개 거래는 2021년 SPAC 매니아에 대한 기소입니다

[스타트업 정보]  MariaDB의 잠재적 인수-비공개 거래는 2021년 SPAC 매니아에 대한 기소입니다

 

마리아DB가 K1투자운용에 3,700만 달러에 매각될 가능성은 지난 스타트업 호황기에 벤처계에서 잠시 두각을 나타낸 SPAC 합병의 실패한 시대에 대한 캡스톤입니다.

SPAC을 기억하십니까? 백지 수표 회사라고도 알려진 특수 목적 인수 회사는 2021년과 2022년에 벤처 지원 스타트업을 상장하는 데 많이 사용되었습니다. 무수히 많은 조합이 소송, 파산 및 엄청난 양의 삭제된 주주 재산을 창출했습니다.

그리고 공공 시장으로 바로 가기를 선택한 일부 회사들은 투기적이었지만, 다른 회사들은 더 심각한 사업이었습니다. MariaDB도 그러한 회사 중 하나였습니다.

마리아 DB는 10년 동안 9개의 수치를 올린 후, SPAC인 Angel Pond Holdings와의 합병과 함께 1억 400만 달러 규모의 시리즈 D 라운드를 마쳤다고 밝혔습니다. 마리아 DB는 첫 번째 시구에서 합병 후 주식 평가액이 9억 7360만 달러, 기업 가치는 6억 7210만 달러가 될 것이라고 밝혔는데, 여기서 평가액의 차이는 SPAC 거래의 일부로 올 대규모 자금 조달 행사에 기인한 것입니다.

그러나 합병이 끝날 무렵에는 스팩 현금의 상당 부분이 어디에도 없었습니다. 엔젤 폰드에 보유된 주식의 99%는 주당 10달러로 상환되어 거래 가치에서 2억 6천 3백만 달러가 사라졌습니다. 이런 식으로 주식을 팔기로 선택한 투자자들은 마리아DB의 주식이 상장 첫날 급격하게 폭락했기 때문에 곁에 남아 있는 사람들보다 더 잘했습니다. 오늘날 마리아DB의 주식은 주당 0.36달러에 거래되고 있는데, 이는 52주 만에 최저치였던 2월 2일의 주당 0.16달러보다 다소 나은 수준입니다.

완만한 랠리는 차치하더라도 마리아DB는 투자자들의 기대에 부응하지 못하고 있습니다. 회사는 스팩 피치에서 연간 반복 수익(ARR)이 2022 회계연도에 5,300만 달러, 2023 회계연도에 7,200만 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 또한 2022 회계연도에는 4,700만 달러, 2023 회계연도에는 6,400만 달러의 수익을 예상했습니다.

그러나 회사는 2023년에 5310만 달러의 매출과 5030만 달러의 ARR을 보고하며 예상 성장 곡선을 1년 내내 뒤졌습니다. 2024 회계연도 1분기에 마리아DB는 1년 전 1280만 달러에서 1360만 달러의 매출을 보고했습니다. 수익이 소폭 개선된 것 외에도 마리아DB는 영업 손실을 560만 달러로 절반 이상 줄였으며 순손실을 전년 1280만 달러에서 890만 달러로 좁혔습니다. 더 중요한 것은 회사가 현금 소비를 크게 줄였습니다. 그리고 같은 분기에 영업 현금 적자가 1,410만 달러에서 140만 달러로 개선되었습니다.

하지만 이러한 개선사항들은 너무 늦은 것 같습니다. 수익이 천천히 증가하고 빠르게 자금을 비우는 것의 효과가 합쳐져서, 마리아 DB는 더 이상 자금을 조달하지 않고서는 더 이상 일을 할 수 없다는 것을 의미했습니다. 그렇다면, 마리아 DB가 지난 10월, RP Ventures에게 2,650만 달러 상당의 "선순위 담보 약속어음"을 발행한 것은 타당합니다. 그 자금은 유럽 투자 은행과의 정기 대출이 끝나는 것을 만족시키기 위해 사용되었습니다.

 

출처 : 테크 크런치